«Nyemisjon» er et ord du ofte støter på i finans. Men hva er egentlig en nyemisjon? I denne artikkelen går vi gjennom alt du trenger å vite om ulike typer nyemisjoner og hvordan de foregår.
Hva er en nyemisjon?
Det viktigste du må ha oversikt over, er selvsagt «Hva betyr nyemisjon?». Det kalles en nyemisjon når et selskap inviterer allmennheten eller eksisterende aksjeeiere til å kjøpe flere aksjer i selskapet. Selskapet velger da å øke antallet aksjer i selskapet og selge dem.
Det er vanlig at tegningskursen ved nyemisjoner er lavere enn tidligere, for å få flere kjøpere til å investere i selskapet. En nyemisjon kan gjennomføres både av et privat aksjeselskap og av et allmennaksjeselskap (på svensk publikt aktiebolag).
Ulike typer nyemisjoner
Det finnes ulike typer nyemisjoner som selskaper gjennomfører av ulike grunner. Her er de aller vanligste typene:
Nyemisjon med fortrinnsrett
En nyemisjon med fortrinnsrett betyr at salget av aksjene først og fremst er rettet mot de eksisterende aksjeeierne. De får altså fortrinnsrett til å investere i flere aksjer, ofte til en lavere pris.
Er du ikke eksisterende aksjeeier, kan du likevel få sjansen til å delta i en nyemisjon. Men bare hvis flere av aksjeeierne vil selge tegningsrettene sine. Da kan selskapet velge å trekke lodd om de resterende aksjene som ikke blir kjøpt, blant dem som har meldt interesse. Er du interessert, er det derfor viktig å kontakte selskapet, så du ikke går glipp av sjansen til å kjøpe aksjer.
Åpen nyemisjon
En åpen nyemisjon er i prinsippet det motsatte av en nyemisjon med fortrinnsrett. Her får i stedet allmennheten tilbud om å delta i nyemisjonen og kjøpe aksjer i selskapet. En grunn til at selskaper velger en åpen nyemisjon, kan for eksempel være å bygge kjennskap til merkevaren og gi mange ulike investorer mulighet til å investere.
Rettet nyemisjon
Så hva er en rettet nyemisjon? At en nyemisjon er rettet, betyr at selskapet selv har valgt å tilby nye aksjer bare til en bestemt gruppe. Det kan for eksempel være et bestemt selskap eller en institusjon, bestemte investorer, ansatte i selskapet eller investorer som har vist interesse for å delta i tidligere nyemisjoner, men som av ulike grunner ikke fikk plass.
Hvorfor gjennomfører man en nyemisjon?
Det finnes flere grunner til at et selskap velger å gjennomføre en nyemisjon. Men det handler alltid om at selskapet trenger ny kapital for å finansiere noe. Selskapet kan trenge penger fordi det vil:
-
- Finansiere en bestemt satsing eller investering
-
- Unngå en mulig konkurs
-
- Finansiere en ekspansjon
-
- Kjøpe opp andre selskaper
-
- Unngå å låne penger
Eksempel på hvordan en nyemisjon foregår
Så hva innebærer en nyemisjon i praksis, og hvordan foregår den? Det er enklest å forklare steg for steg.
Steg 1: Styret forbereder og sender inn et forslag om å gjennomføre en nyemisjon.
Steg 2: Generalforsamlingen eller styret bestemmer om nyemisjonen skal gjennomføres.
Steg 3: De bestemmer også hvilken type nyemisjon det skal være (med fortrinnsrett, åpen eller rettet).
Steg 4: Det fastsettes en tegningsperiode for nyemisjonen, altså hvor lang tid investorene har på seg til å kjøpe aksjer.
Steg 5: Tegningsperioden starter, og en invitasjon med informasjon sendes ut.
Steg 6: De som er spurt, melder sin interesse og får da tildelt aksjer.
Steg 7: Betaling skjer, og aksjene registreres hos Bolagsverket (det svenske foretaksregisteret).
Slik beskytter du deg mot utvanning ved en nyemisjon
Det er ikke alltid selvsagt at en eksisterende aksjeeier vil delta i en nyemisjon. Men det du må være klar over, er at hvis du som eksisterende aksjeeier velger å ikke delta i en nyemisjon, blir eierandelen din i selskapet mindre etter at emisjonen er gjennomført.
Det er fordi selskapet har økt antallet aksjer, og hvis du ikke kjøper flere aksjer, blir den prosentvise andelen du eier i selskapet mindre etter en nyemisjon. Dette kalles utvanning og skjer alltid når antallet aksjer i et selskap økes.
Du kan beskytte eierandelen din i selskapet ved å delta i nyemisjonen og kjøpe flere aksjer. Ved de fleste nyemisjoner har du som eksisterende aksjeeier rett til å beskytte eierandelen din.
Kjøpe seg inn i et selskap som har nyemisjon med fortrinnsrett
Vet du at et selskap du er interessert i, ofte har nyemisjoner med fortrinnsrett, kan du likevel melde interesse i tilfelle det blir aksjer til overs når de eksisterende aksjeeierne har kjøpt sine.
Det fungerer på samme måte enten det gjelder unoterte aksjer eller aksjer i et børsnotert selskap. Når du først har investert i selskapet du er interessert i, vil du alltid få informasjon om fremtidige nyemisjoner.
Svar på vanlige spørsmål
Hvordan påvirkes aksjekursen etter en nyemisjon?
Aksjekursen kan påvirkes både før og etter en nyemisjon. Men hvis et selskap selger aksjene sine til en lavere pris i nyemisjonen, betyr det at prisen på alle aksjene vil gå ned når nyemisjonen er gjennomført.
Er en nyemisjon bra eller dårlig?
Den kan være både bra og dårlig. Det avhenger helt av hva som er grunnen til nyemisjonen. Gjøres den for å finansiere kjøp av et annet selskap eller for å investere i en satsing, er det bra. Men gjøres den for å redde en vanskelig økonomisk situasjon, er det verre.
Er det lurt å være med i en nyemisjon?
I de fleste tilfeller er det lurt å være med i en nyemisjon, nettopp for at du skal få sjansen til å beskytte eierandelen din i selskapet, gitt at du fortsatt har tro på selskapet. Er du ikke med, blir eierandelen din prosentvis mindre fordi antallet aksjer i selskapet øker.
Kan man kjøpe et helt selskap gjennom en nyemisjon?
Nei, ved en nyemisjon skapes det nye aksjer som du kan kjøpe, men det er ingen anledning til å kjøpe et helt selskap. Vil du kjøpe alle aksjene i et selskap, er det bedre å kontakte en investeringsbank som spesialiserer seg på M&A, altså oppkjøp og fusjoner, hvis det er et større selskap du skal kjøpe. Er det et mindre selskap du vil kjøpe, passer det som regel bedre med en bedriftsmegler.
