Hva innebærer en konvertibel i praksis?
En konvertibel fungerer først som et lån der selskapet betaler rente etter vilkårene. På et visst tidspunkt eller ved en bestemt hendelse får innehaveren mulighet til å konvertere gjelden til aksjer, ofte til en forhåndsbestemt pris eller etter en bestemt modell.
Hvis konvertering ikke skjer, tilbakebetales lånet etter vilkårene. Derfor kan konvertibler gi en viss beskyttelse mot tap, samtidig som de gir oppside hvis selskapet vokser.
Viktige vilkår i en konvertibel
En konvertibel styres av bestemte vilkår som avgjør hvordan og når konvertering kan skje.
- Konverteringskurs eller beregningsmodell
- Tidspunkt eller periode for konvertering
- Rente og løpetid for lånedelen
- Vilkår hvis konvertering ikke skjer
- Hvordan konvertibelen påvirker eierstrukturen
Når disse vilkårene er tydelige, blir det enklere å vurdere både risiko og potensial ved å investere gjennom konvertibler.
Når konvertibler brukes som finansieringsløsning
Dette bør du tenke på
Konvertibler brukes ofte når et selskap vil hente kapital uten å utvanne eksisterende eiere med en gang. For investorer kan det være en måte å først få rente på et lån og senere, hvis selskapet utvikler seg godt, gjøre om lånet til aksjer.
Denne typen finansiering er vanlig i vekstselskaper, der verdsettelsen kan være vanskelig å fastsette i en tidlig fase. Konvertibler gir da fleksibilitet for både selskap og investorer.
Vanlige spørsmål
Hvorfor bruker selskaper konvertibler?
De gir selskapet kapital med en gang og gjør aksjeeierskap mulig senere. Det kan være praktisk når verdsettelsen ennå ikke er fastsatt.
Hvordan tjener jeg penger på en konvertibel?
Gjennom rente i løpetiden og eventuell verdiøkning hvis lånet gjøres om til aksjer.
Er konvertibler risikable?
Ja. Hvis det går dårlig for selskapet, kan både lånet og en fremtidig aksjepost tape verdi. Vilkårene er viktige å gå gjennom.
Bestemmer jeg selv om lånet skal gjøres om?
Det avhenger av avtalen. Noen konvertibler gir investoren et valg, mens andre konverteres automatisk ved en bestemt hendelse.
Er konvertibler vanlige i unoterte selskaper?
Ja. De brukes ofte til å finansiere tidlige vekstfaser der tradisjonelle lån kan være vanskeligere å få.