Hva kontrollpremie betyr for selger og kjøper
For selgeren gir kontrollpremien en mulighet til å få bedre betalt enn en ren minoritetspost normalt ville gitt. Kjøperen betaler på sin side for retten til å ta beslutninger og gjennomføre tiltak som kan øke selskapets verdi over tid.
I praksis handler det om makt og handlingsrom. Kontroll gir mulighet til å påvirke alt fra styrets sammensetning til utbyttepolitikken, noe som kan forsvare en høyere pris.
Faktorer som påvirker størrelsen på kontrollpremien
Hvor stor kontrollpremien er, varierer med selskapet, markedet og forutsetningene for handelen.
- Hvor mye faktisk kontroll som kjøpes
- Selskapets størrelse, stabilitet og vekstpotensial
- Muligheten til å gjennomføre strategiske endringer
- Eierstruktur og minoritetsvern
- Markedssituasjon og konkurranse mellom kjøpere
Når disse faktorene veies sammen, avgjør de hvor stor premie kjøperen er villig til å betale for kontrollen.
Når kontrollpremie blir aktuelt
Dette bør du tenke på
Kontrollpremie oppstår først og fremst ved oppkjøp der kjøperen vil sikre seg bestemmende innflytelse, for eksempel ved kjøp av en majoritetspost eller hele selskapet. Situasjonen er vanlig i unoterte selskaper, der eierskapet er konsentrert og kontrollen har stor praktisk betydning.
Premien blir særlig tydelig når kontrollen gjør mulig endringer som ikke var mulige tidligere, som omstruktureringer, effektivisering eller strategiske oppkjøp.
Vanlige spørsmål
Hva er forskjellen mellom kontrollpremie og markedsverdi?
Markedsverdi er prisen uten kontroll, mens kontrollpremien er tillegget for retten til å styre selskapet.
Forekommer kontrollpremie også i børsnoterte selskaper?
Ja, ved offentlige oppkjøpstilbud betales det ofte en kontrollpremie for å overta selskapet.
Er kontrollpremie alltid berettiget?
Nei, den er bare berettiget hvis kontrollen faktisk kan skape merverdi.
Hvor stor er en normal kontrollpremie?
Det varierer kraftig, men den kan ligge fra noen få prosent til betydelig mer, avhengig av situasjonen.
Påvirkes minoritetsaksjonærer av kontrollpremie?
Ja, kontrollpremier kan skape verdiforskjeller mellom majoritets- og minoritetsposter, særlig i unoterte selskaper.