Guide: Vad är en nyemission och emission?

I denna artikel lär du dig bland annat om begreppen nyemission och emission, som båda är centrala begrepp inom finans och investeringar. Vi tar även upp besläktade begrepp som fondemission, riktad emission och apportemission. 

Vad är en emission?

En emission är ett samlingsbegrepp för när ett företag ger ut nya aktier eller andra värdepapper, såsom konvertibler och teckningsoptioner. Syftet med en emission är oftast att skaffa nytt kapital för att finansiera investeringar, tillväxt eller stärka balansräkningen. Vissa emissioner, som fondemissioner, omfördelar dock befintligt kapital utan att ta in nya medel.

Vilka typer av emissioner finns det?

De vanligaste typerna av emissioner är:

• Nyemission: Företaget ger ut nya aktier som köps av investerare, vilket tillför nytt kapital. Detta är den vanligaste typen av emission när ett företag behöver stärka sin ekonomi eller finansiera expansion.
• Riktad emission: Aktier ges ut till en specifik grupp investerare, till exempel strategiska partners eller institutionella investerare.
• Fondemission: Företaget omfördelar befintligt kapital genom att överföra medel från balanserad vinst eller reservfond till aktiekapitalet. Aktier delas ut till befintliga aktieägare utan kostnad.

Andra typer av emissioner inkluderar:

• Apportemission: Betalning för aktier sker i form av tillgångar istället för pengar, exempelvis fastigheter eller immateriella rättigheter.
• Kvittningsemission: Företaget ger ut aktier i utbyte mot att skulder skrivs av, vilket minskar företagets skuldsättning.

Vad är en nyemission?

En nyemission innebär att ett företag ger ut nya aktier och säljer dem för att få in kapital. I en företrädesemission erbjuds befintliga aktieägare förtur att köpa de nya aktierna, vilket skyddar deras ägarandel från att spädas ut. I vissa fall kan aktierna även erbjudas till nya investerare genom en riktad emission, där aktier säljs till exempelvis institutionella investerare eller strategiska partners.

Det kapital som företaget får in genom en nyemission används vanligtvis för att:

• Finansiera nya projekt och produktutveckling.
• Expandera till nya marknader och stärka sin marknadsposition.
• Betala av skulder och stärka balansräkningen beroende på bolagets behov och strategi.

Fördelar med nyemission

Nyemissioner erbjuder flera viktiga fördelar för ett företag:

1. Tillgång till kapital för tillväxt: Det tillförda kapitalet kan användas för att skala upp verksamheten, utveckla nya produkter och expandera på nya marknader.
2. Förbättrad likviditet: Det nya kapitalet stärker företagets likviditet och gör det möjligt att hantera löpande kostnader och framtida investeringar.
3. Minskad skuldsättning: Genom att använda en del av kapitalet för att betala av skulder kan bolaget minska sin finansiella risk och förbättra sin långsiktiga stabilitet.

Nackdelar med nyemission

Det finns också utmaningar och potentiella nackdelar med att genomföra en nyemission:

1. Utspädning av ägarandelar: Befintliga aktieägare som inte deltar i nyemissionen får en minskad ägarandel, vilket kan påverka deras inflytande i bolaget.
2. Höga kostnader: Nyemissioner är ofta kostsamma på grund av behovet av juridisk rådgivning, prospektframställning, marknadsföring och andra administrativa kostnader.
3. Risk för negativ marknadsreaktion: Aktiekursen kan påverkas negativt om marknaden uppfattar nyemissionen som ett tecken på ekonomiska problem eller osäkerhet, särskilt om emissionen sker under pressade omständigheter.

Hur fungerar en nyemission?

En nyemission är en process där ett företag ger ut nya aktier för att ta in kapital. Här är en tydlig översikt över de steg som vanligtvis ingår i processen:

1. Förslag om nyemission

Processen inleds med att företagets styrelse utarbetar ett förslag till nyemission. I förslaget anges:

• Syftet med emissionen, till exempel finansiering av expansion eller skuldbetalning.
• De villkor som gäller för emissionen, såsom pris per aktie, antal aktier som ska ges ut och teckningstid.

Förslaget måste godkännas av bolagsstämman, där aktieägarna röstar om beslutet. I vissa fall kan styrelsen redan ha fått ett bemyndigande från bolagsstämman, vilket ger dem rätt att genomföra emissionen utan ytterligare godkännande.

2. Teckning av aktier

När nyemissionen har godkänts öppnar företaget upp för teckning av de nya aktierna. Intressenter kan anmäla sig för att köpa aktier enligt de fastställda villkoren.

• Om företrädesrätt gäller: Befintliga aktieägare får förtur att teckna nya aktier i förhållande till sitt nuvarande ägande.
• Om emissionen är riktad: Endast en specifik grupp investerare, såsom institutionella investerare eller strategiska partners, kan teckna aktier.

De som tecknar sig och betalar för aktierna får ägarandelar i bolaget. Om fler intressenter anmäler sig än det finns aktier att teckna, kallas det överteckning, och fördelningen sker enligt de regler som fastställts i emissionens villkor.

3. Registrering hos Bolagsverket

När teckning och betalning är genomförd måste nyemissionen registreras hos Bolagsverket. Denna registrering är nödvändig för att:

• De nya aktierna ska bli giltiga.
• Kapitalökningen ska synas i bolagets balansräkning.

Efter registreringen kan de nya aktierna börja handlas (om bolaget är börsnoterat) eller inkluderas i aktieboken (om bolaget är onoterat).

Läs mer: Vad är en affärsängel? 

Vad menas med att aktierna späds ut? 

Utspädning av aktier sker när ett företag genomför en nyemission och ger ut nya aktier, vilket ökar det totala antalet aktier i bolaget. Detta innebär att varje befintlig aktie representerar en mindre procentandel av bolagets totala ägarstruktur efter emissionen, om befintliga aktieägare inte tecknar sig för de nya aktierna.

Exempel: Om du äger 100 % av ett bolag med 100 aktier, och bolaget emitterar ytterligare 100 aktier som du inte köper, kommer din ägarandel minska till 50 %, eftersom det totala antalet aktier nu är 200.

Övriga emissioner

Övriga emissioner vi kommer berätta om i artikeln är riktad emission, fondemission, apportemission och kvittningsemission. Värt att poängtera är att alla dessa emissioner är “nyemissioner” som är ett brett grepp för kapitaltillskott där ett företag ger ut nya aktier.

Vad är en riktad emission?

En riktad emission är en typ av nyemission där ett företag erbjuder nya aktier till en specifik grupp investerare, exempelvis strategiska samarbetspartners, institutionella investerare eller experter inom en viss bransch. Till skillnad från en företrädesemission, där alla befintliga aktieägare har rätt att delta, väljer företaget vid en riktad emission själva vilka som får delta. Detta gör att riktade emissioner ofta används för att attrahera specifika investerare som kan bidra med mer än bara kapital, till exempel branschkunskap eller strategiska kontakter.

Fördelar med riktad emission

Riktade emissioner har flera fördelar som gör dem attraktiva för företag i vissa situationer:

1. Snabb och effektiv kapitalanskaffning: Eftersom endast ett begränsat antal investerare är inblandade, kan processen genomföras snabbare och med mindre administrativ komplexitet än en bredare nyemission.
2. Strategiska partnerskap: Genom att erbjuda aktier till specifika investerare, såsom branschexperter eller företag med liknande mål, kan företaget skapa värdefulla samarbeten som bidrar till dess utveckling och tillväxt.
3. Flexibilitet: Företaget har större kontroll över vilka som blir nya aktieägare, vilket kan vara viktigt för att säkerställa en långsiktig strategi och stabil ägarstruktur.

Nackdelar med riktad emission

Det finns dock också utmaningar och nackdelar med riktade emissioner:

1. Utspädning av ägarandelar: Befintliga aktieägare som inte får möjlighet att delta i emissionen kan se sina ägarandelar minska, vilket kan skapa missnöje.
2. Risk för förlorat förtroende: Om aktieägarna uppfattar att emissionen gynnar en specifik grupp på deras bekostnad, kan det skada förtroendet för företagsledningen och påverka aktiens värde negativt.
3. Regulatoriska krav: Även om riktade emissioner kan vara snabbare, kräver de noggranna juridiska och finansiella förberedelser för att säkerställa att processen följer gällande regler och att befintliga aktieägare behandlas rättvist.

Riktade emissioner är ett användbart verktyg för företag som behöver kapital snabbt eller som vill knyta till sig strategiska investerare. Trots deras fördelar, som effektivitet och möjlighet till partnerskap, måste företaget noga överväga hur emissionen påverkar befintliga aktieägare för att undvika missnöje och förlorat förtroende.

Vad är en fondemission?

En fondemission innebär att ett företag omvandlar delar av sitt befintliga kapital, såsom upparbetad vinst eller reservfonder, till aktiekapital. Detta sker utan att ta in nya pengar från externa investerare. Vid en fondemission ges nya aktier ut till befintliga aktieägare, helt utan kostnad för dem. Alternativt kan fondemissionen öka det nominella värdet på redan utgivna aktier, beroende på hur emissionen struktureras.

Syftet med en fondemission är inte att öka företagets likvida medel, utan att omfördela kapital inom balansräkningen. Den stärker företagets aktiekapital, vilket kan ge en signal om finansiell stabilitet och öka marknadens förtroende för bolaget.

Fördelar med en fondemission

1. Stärker balansräkningen: Genom att öka aktiekapitalet kan företaget uppfattas som mer ekonomiskt stabilt, vilket kan underlätta framtida kapitalanskaffning eller lån.
2. Ingen kostnad för aktieägarna: Befintliga aktieägare får nya aktier utan att behöva betala något, och deras ägarandel i företaget påverkas inte.
3. Ökar marknadens förtroende: Ett större aktiekapital kan förbättra företagets trovärdighet gentemot investerare, leverantörer och andra intressenter.

Nackdelar med en fondemission

1. Ingen ny likviditet: Eftersom inga nya pengar tillförs företaget, kan fondemissionen inte användas för att finansiera nya projekt eller investeringar.
2. Utspädning av aktievärde: Om fler aktier ges ut, minskar värdet per aktie (mätt som det bokförda värdet). Detta kan påverka aktiens marknadsvärde, även om ägarens procentuella andel i företaget förblir oförändrad.

En fondemission är ett effektivt sätt för företag att stärka sitt aktiekapital genom att omstrukturera befintligt kapital, utan att belasta befintliga aktieägare. Även om den inte tillför nya pengar till företaget, kan den skapa fördelar som förbättrad balansräkning och ökat förtroende på marknaden. Samtidigt bör företaget vara medvetet om potentiella negativa effekter, såsom utspädning av aktievärdet, och bedöma om en fondemission är rätt strategi för deras specifika behov.

Vad är en apportemission?

En apportemission är en metod där ett företag betalar för förvärv av tillgångar, exempelvis ett annat företag, immateriella rättigheter eller utrustning, med aktier istället för pengar. Detta innebär att de som tillför tillgångarna till företaget blir aktieägare i det förvärvande bolaget.

Ett vanligt exempel är när ett större företag förvärvar ett mindre bolag. Om ett stort teknikföretag vill köpa ett mindre företag som utvecklat en strategiskt viktig produkt, kan det använda en apportemission för att betala genom att erbjuda aktier i det egna företaget istället för kontanta medel.

Fördelar med apportemission

1. Bevarar likviditeten: Företaget kan genomföra förvärv utan att använda sina kontanta medel, vilket är särskilt fördelaktigt om kassaflödet behöver prioriteras för andra investeringar eller löpande verksamhet.
2. Strategiska tillgångar utan kontant betalning: Genom att använda aktier som betalning kan företaget förvärva viktiga tillgångar, såsom teknik, immateriella rättigheter eller hela bolag, och stärka sin position på marknaden.
3. Flexibilitet i förvärvsstrategi: Apportemission möjliggör förvärv även när företaget inte har tillräckliga likvida medel, vilket kan skapa möjligheter för strategisk tillväxt.

Nackdelar med apportemission

1. Utspädning av ägarandelar: När nya aktier ges ut minskar befintliga aktieägares procentuella ägarandel i företaget. Detta kan leda till missnöje bland aktieägarna, särskilt om förvärvet inte uppfattas som värdeskapande.
2. Osäkerhet kring aktiekursen: Påverkan på aktiekursen beror på marknadens bedömning av förvärvet. Om förvärvet ses som strategiskt och värdefullt kan aktiekursen stärkas. Om det däremot anses vara mindre gynnsamt, kan det leda till ett kursfall.
3. Komplexitet och granskning: Apportemission kräver att tillgångarna som tillförs värderas korrekt och godkänns av revisorer samt i vissa fall av bolagsstämman. Detta kan vara en tidskrävande och kostsam process.

Apportemission är ett kraftfullt verktyg för företag som vill genomföra förvärv utan att använda kontanta medel. Det möjliggör strategiska förvärv och bevarar likviditeten, vilket kan vara avgörande för företagets tillväxt och långsiktiga mål. Samtidigt måste företaget noga överväga effekten på aktieägarna och aktiekursen, samt säkerställa att de tillgångar som tillförs verkligen skapar värde för bolaget.

Vad är en kvittningsemission?

En kvittningsemission är en form av emission där ett företag ger ut nya aktier till sina borgenärer, det vill säga aktörer som företaget har skulder till. Genom att erbjuda aktier istället för kontant betalning, omvandlas skulder till eget kapital. Detta minskar företagets skuldsättning och stärker balansräkningen, vilket kan bidra till en mer stabil finansiell ställning.

Fördelar med kvittningsemission

1. Bevarad likviditet: Eftersom företaget inte behöver använda kontanter för att betala skulderna, kan likvida medel istället användas för verksamhetens löpande behov eller tillväxtåtgärder.
2. Minskad skuldsättning: Kvittningsemissioner minskar företagets skuldbörda, vilket kan förbättra kreditvärdigheten och skapa bättre förutsättningar för framtida finansiering.
3. Stärkt balansräkning: Genom att öka eget kapital och minska skulder kan bolaget framstå som mer stabilt och finansiellt hållbart.

Nackdelar med kvittningsemission

1. Utspädning av ägarandelar: Befintliga aktieägare får en minskad procentuell ägarandel i företaget när nya aktier ges ut. Detta kan skapa missnöje bland aktieägarna.
2. Signal om ekonomiska problem: Om kvittningsemissionen genomförs som en nödlösning, kan marknaden tolka det som ett tecken på ekonomiska svårigheter. Detta kan pressa aktiekursen nedåt.
3. Beroende av borgenärers acceptans: En kvittningsemission kräver att borgenärerna går med på att byta sina fordringar mot aktier. Om de anser att aktierna inte är tillräckligt attraktiva kan emissionen misslyckas.

En kvittningsemission är ett effektivt verktyg för att minska skuldsättningen och stärka balansräkningen, särskilt för företag som behöver bevara sin likviditet. Samtidigt innebär det en risk för utspädning av befintliga aktieägares andelar och kan påverka marknadens förtroende negativt om emissionen ses som en nödlösning. Företag bör därför noga överväga timingen och kommunikationen kring en kvittningsemission för att maximera dess fördelar och minimera potentiella negativa effekter.

Läs mer: Så funkar det att investera i startups

Vanliga frågor

Vad betyder nyemission?

En nyemission är en process där ett företag ger ut nya aktier för att ta in kapital från investerare. Detta kapital kan användas för att stärka företagets finansiella ställning, finansiera expansion till nya marknader, utveckla produkter eller minska skuldsättningen genom att betala av befintliga skulder.

Nyemissioner är ett vanligt verktyg för företag som vill växa eller förbättra sin ekonomiska stabilitet. De kan riktas till befintliga aktieägare genom en företrädesemission eller till nya investerare, exempelvis via en riktad emission.

Vad betyder emission?

En emission innebär att ett företag ger ut nya värdepapper, såsom aktier eller obligationer, för att få in kapital eller omfördela befintligt kapital. Vid exempelvis en nyemission eller apportemission tillförs nytt kapital eller tillgångar, medan en fondemission omfördelar befintligt kapital till aktiekapital utan att ta in nya medel från investerare.

Är nyemission bra eller dåligt?

En nyemission kan vara både positiv och negativ beroende på omständigheterna. Om nyemissionen genomförs för att finansiera tillväxt, utveckla nya produkter eller expandera på nya marknader, ses det ofta som en positiv signal som visar företagets ambition och framtidstro.

Om nyemissionen däremot genomförs som en akut åtgärd för att lösa ekonomiska problem eller täcka förluster, kan det skapa osäkerhet bland investerare och tolkas som ett tecken på finansiell svaghet.

Marknadens reaktion påverkas av flera faktorer, inklusive:

• Prissättningen av aktierna: Ett alltför lågt pris kan signalera desperation.
• Emissionens storlek: En stor emission kan leda till utspädning av befintliga aktieägare.
• Kommunikationen av syftet: Tydlig och strategisk kommunikation om hur kapitalet ska användas kan minska oro och bygga förtroende.

En välmotiverad och genomtänkt nyemission med långsiktiga mål tenderar att skapa förtroende, medan en nyemission som uppfattas som ogenomtänkt eller panikartad kan få motsatt effekt. 

Kan man köpa hela företag via en nyemission?

Nej, vid en nyemission skapas nya aktier som du kan köpa men det är inte ett tillfälle för att köpa ett helt företag. Vill du köpa upp alla aktier i ett företag är det bättre att kontakta en investmentbank som specialiserar sig på M&A om det är ett större företag du ska köpa. Är det ett mindre företag du vill köpa så lämpar sig oftast en företagsmäklare bättre.

Lästips: Så funkar det att köpa onoterade aktier